自小米启动上市进程以来，关于小米的估值成为备受关注的话题，传闻小米的估值从几百亿美元至2000亿美元不等，最新的消息是彭博本月9日报道的600亿至700亿美元。
小米能否撑起千亿美金市值？显然有很大难度。
有分析认为，即便是700亿美元估值，根据投行P/E法计算，小米的估值仍然高达83倍。而苹果公司的估值也就13倍左右，况且当前小米的毛利率和净利率均显著低于苹果。
另外，在目前宏观流动性紧缩的情况下，无论是港股还是A股，市场都可能难以消化小米这种巨型IPO。
腾讯棱镜曾对小米估值做过详细分析，从小米的三大主业来看：
手机业务PS取2倍，按2017年806亿销售收入计算，小米手机业务价值1612亿，约合250亿美元。
IoT与生活消费产品业务对价格力。2017年格力营收1483亿；毛利润、净利润分别为487亿和224亿，市值2760亿。2017年，小米IoT与生活消费产品销售收入相当于格力的16%，毛利润为格力净利润的千分之四。小米这块业务最多值格力的四分之一，690亿，约合110亿美元。
互联网服务参照金山软件。2017年金山软件营收51.8亿、毛利润30亿，市值332亿港元。小米互联网服务收入99亿、毛利润60亿，估值应为金山的一倍，即664亿港元，约合85亿美元。三大主业合并，得出小米整体估值约为445亿美元。
小米如果是在A股上市，以A股这高估值和追星企业的习惯，千亿美元市值是很大概率可以实现的，但是小米是在香港上市，情况就不同了，从国际化的角度，更看重企业的估值和未来发展潜力。
以小米目前的基本面结构，我认为小米是撑不起千亿美元市值的。无可否认这些年小米在雷军的带领下发展迅速，快速抢占了国内国产手机销量榜的前列，还成为了印度第一大手机销售品牌，在两个世界人口最多的市场上占据了重要的手机商位置，其他产品比如小米移动电源、穿戴设备、小米金融等业务也发展迅速。
但是，从小米财报数据来看，过去三年小米的净利润数据分别为：-76亿元、+491.6百万元、-439亿元，其实扣除可转换可赎回优先股的因素，小米在2016年和2017年的净利润数据为18.97亿、53.62亿元。是不错，并且发展趋势良好，但是此等数据称得起千亿美元的市值么？
要知道，这两年净利润过百亿，2017年净利润更达到183.01亿元同比增长57.33%的百度也依然未能跃过千亿美元市值的大关，如今不过800多亿美元总市值。未来或者存在小米超越百度可能，让国内互联网三巨头的格局从BAT演变成ATM，但是如今的小米有底气超越百度？我看还不行。在IPO前夕，小米估值也已经连遭市场下调，普遍预计600-700亿美元的级别。
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