89岁高龄的巴菲特，一如往常亲自主持波克夏的2020年度股东会，在他个人长达近两个小时的演讲中，巴菲特化身历史教授，回溯美国逾200年的历史，还谈及1776年美国刚立国时的《独立宣言》，不时提及其中名言：「人人生而平等」。以此表彰美国人追求自由的权利与潜力，在过程中不断获致有意义而进步的结果。
例如，他从1930年出生以来，美国曾历经包括大萧条（起自1929年）、二次大战、2008年等重大金融危机，但每每化险为夷，「基本上没有什么事情能阻碍美国（前进）！」
疫情当前，这位投资界前辈也不断信心喊话，说他从11岁买第一张股票开始，就对美国前景充满信心，尽管不见得每次投资都按照剧本走。他要投资人不要错估美国，虽然美国不是完美国家，但将会是更好的国家。
- 警告做空势力「千万不要和美国对赌」
「千万不要和美国对赌（Never bet against America）！」巴菲特警告要做空美国的投机者，得小心相关后果。
巴菲特持续看好美股后市。他说，现在进场不一定能赚到很多钱，但若问「美股投资是否已经过时？」他是严重不同意，因为「没有理由停止投资！」
他坦言，自己永远无法知晓明天市场如何变化，但认为美股较公债、债券的长线收益率更好。他也提醒，买美股千万别被推销员话术所困惑，应该先搞清楚自己的定位与需求，选择有前景、有优势的美股，「除非对某产业或公司情有独钟，否则建议以平衡投资来对抗市场变化。」
以下整理七大QA重点：
一、巴菲特已出清所有航空股
在新冠疫情中，首当其冲的航空股，也让波克夏受伤惨重。
巴菲特说，虽然航空业管理得很不错，航空公司执行长也做了很多正确的决策，但波克夏已在4月出清了所有的航空股持股，即使卖出价格比买入价格低很多，理由是「疫情带来很大影响，不确定美国人在未来是否会改变习惯。」
2016年，波克夏买进四大航空股，包括美国航空、达美航空、联合航空和西南航空，震惊了许多投资人，因为过去巴菲特曾经一再主张航空业是很差的投资标的。而现在认赔卖出所有航空股，巴菲特坦承「是我的错」。
二、现金部位创新高
波克夏第一季财报，虽然营业利益上升，但受新冠肺炎疫情冲击，股票投资帐面价值暴跌，导致第一季淨亏损近500亿美元。不过，巴菲特并未危机入市，波克夏现金水位不降反升，达到1372亿美元，不仅创新高，且比去年底的1280亿美元再多出100亿美元。
为何没有像之前2008年一样逢低佈局，一口气跨行业买进八家公司股票？巴菲特坦言，目前持有大批现金就是因为「没有找到吸引人的公司」。他认为，现在很多情况很难预测，变动很大，我们要从最坏情况做好准备。至于最坏的情况会到哪里？会延续多久？他的答案是：【要交由病毒来决定】！
不过他直言，现在还是买进美股的好时机，但投资人要有一定的心理素质，并懂得评估投资价值。
三、现在应该卖出波克夏？巴菲特为自家公司辩驳！
QA时间中，有股东犀利提问巴菲特「波克夏的收益表现已比标准普尔500指数来的差，是否应该卖出波克夏？」
对此，巴菲特有些尴尬回应，波克夏表现毫不逊色，相关回报也是合情合理，有时候波克夏表现得比标普500指数来得好，有些时候则相反，「过去55年 中，我很难说哪些胜过、哪些时候输！」
他强调，自己和家族成员都是长期持有股份。不过，他关心投资、也很努力经营，却不代表就能时时拥有很好的表现。「我同意你的论点！」某个程度而言，巴菲特谦虚以对。
四、有些公司不会再重启
波克夏旗下有97家公司，有些受到疫情的影响，目前业务停摆，但巴菲特强调，波克夏所有的公司都未接受政府的纾困或补助。
巴菲特毫不讳言，疫情改变了全世界，例如有些店家没有能力支付租金给房东、大多数人在家工作，因此在疫情过后，有些停摆的公司将不会再重启，尤其是一些零售业未来衰退将加剧，主要是消费习惯的改变。巴菲特以报纸行业为例，「报纸行业在疫情前就已经衰退，未来也不会变好。」
对于旗下公司超过39万个受雇人口，巴菲特并没说不裁员，坦承有些业务的确受到冲击，已引发经营压力。他举例，像是See’s Candies的复活节巧克力系列，因为疫情而售卖不振，但这些复活节商品过了节日就卖不出去，损失暂时也无法补回来。
不过，他允诺「未来将聘僱更多工作人员！」巧妙回避了裁员话题。
五、谈波克夏接班人
每年股东会，巴菲特都被问及接班人的问题，尤其这次高龄96岁、惯常陪伴在侧的副董事长查理.芒格缺席，改由可能是巴菲特的执行长职位接班人、副董事长亚伯（Greg Abel）列席，和股神一同接受投资人提问。
巴菲特解释说，「查理身体状况还很好，没来只是因为现在搭飞机不方便」，并强调他明年就会出席。
「不管我和查理在不在，他们都能做得很好。」巴菲特有信心。一旁的亚伯也附议「即使没有巴菲特和芒格，波克夏也不会有文化上的转变，管理团队会努力寻找更多投资机会。」
六、建议投资ETF
「我不会把全部的钱放在同一间公司，因为世界充满惊奇，」巴菲特建议投资人买进追踪S&P500（标普500）的指数型基金，而波克夏在去年第4季也破天荒买进了追踪S&P500的ETF。
虽然巴菲特建议大家买ETF，但他也强调，比起500大公司，波克夏的表现毫不逊色，至于未来，到底谁的收益会比较好，「不能保证波克夏会比较好，但我更关心的是波克夏的长期发展。」
在负利率时代，巴菲特认为，持有股票比起债券更有利可图。巴菲特也认为，「不要担心政府失去信用，政府虽然会大量举债，但印钞厂在他手上，😅不太可能会倒债，况且国家还是会继续成长！
七、回购波克夏股票
巴菲特认为，如果回购价格比现值还要低，那就是合理的回购，我们还会持续这样做。过去一季，波克夏淨买入35亿美元股票，包括买回17亿美元波克夏股票。
波克夏去年放宽了回购股票的限制，并积极买回自家股票，尤其目前手握巨额现金，预料将买回更多自家股票，借此推升公司的每股获利，回馈股东。
历经三个半小时的在线直播股东会，这位全球投资界的【投资之神】仍然精神奕奕，最后还对着萤幕前的全球观众预告：「我希望明年再把这体育场填满，明年见！」
巴菲特说:永远不要《做空》美国。
巴菲特何许人?如雷贯耳，那是股神啊!
回到问题上，我首先考虑的是:此话当真?何时说的?在哪儿说的?…
①据媒体报道，股神巴菲特近期在股市上栽了跟头。事件同样发生《原油宝》上。
巴菲特破天荒，同样被割了韭菜，赔了上百亿。
②巴菲特赔的原因?
对原油宝错判，幻想最后时刻，《空头》能反转刹跌。
《智者千虑必有一失》，中国的古训，再一次得到灵验。
③巴菲特的教训。
在原油宝事件发生后，巴菲特在股东大会上，公开承认了错判。
《永远不要做空美国》应该是巴菲特大彻大悟后的教训总结。
④巴菲特所言是告诫，还是威胁?
笔者认为主要是告诫。
目前来看，美国在世界经济中，其超级大国的地位，无人能憾动。没有必要威胁。
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